Почему облигации могут быть дороже 100% или дешевле. Что это значит простыми словами?
Облигации могут быть продаваемыми по цене выше или ниже 100% их номинальной стоимости.
Это происходит из-за влияния различных факторов на рынке облигаций.
Когда облигации продаются дороже 100%, говорят о премии.
Это означает, что инвесторы готовы платить сверх номинальной стоимости облигации, потому что они видят ее как более привлекательную инвестицию.
Если цена больше 100% — инвесторы готовы переплатить, чтобы получить эту облигацию
Причины, по которым облигация может иметь премию, могут включать более высокую купонную ставку (процентный доход, который инвестор получает от облигации), высокую кредитоспособность эмитента или низкий уровень процентных ставок на рынке.
С другой стороны, облигации могут быть продаваемыми ниже 100% их номинальной стоимости, что называется дисконтом. Это означает, что инвесторы могут приобрести облигацию по цене ниже ее номинала.
Если цена меньше 100%, значит инвесторы считают, что есть облигации и получше
Причины, по которым облигация может иметь дисконт, могут включать более низкую купонную ставку, низкую кредитоспособность эмитента или высокий уровень процентных ставок на рынке.
В обоих случаях, если инвестор держит облигацию до погашения, он получит номинальную стоимость облигации. Разница в цене покупки и номинальной стоимости определяет доходность или потерю для инвестора (без учёта купонного дохода).
Если держите облигацию до конца обращения, вы получите 100% от номинала.
Но зачем покупать «плохие облигации», дешевле?
Чтобы заработать много, но и риск высокий.
Как пример. У меня (админа сайта) в портфеле есть облигация ОФЗ 26238 (рейтинг ААА) с погашением в 2041 году. Я купил её за 64,7%. Предложил купить и жене, в её портфель. Она покрутила у виска 🙂
Я верю в то, что ключевая ставка рефинансирования в течении 2х лет опуститься до 6%. Тогда должна отрасти к 100%, и я заработаю на росте 50%.
Плюс она (облигация) даёт примерно 11,5% годовых купонного дохода к цене моей покупке. Т.е. заработаю 73% за пару лет, или 36% годовых. Вроде неплохо?!
Но если я не прав, и инфляция будет долгосрочно расти (а за ней и ключевая ставка), то:
- Цена облигации будет падать,
- а инфляция обесценит её остатки.
